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（以下内容从开源证券《钢铁行业周报：2023H2钢材供需结构有望改善，成本下行将驱动优势钢企利润修复》研报附件原文摘录）周观点：2023H2钢材供需结构有望改善，成本下行将驱动钢企利润修复供给端，粗钢平控政策落地预期逐渐增强+钢企并购重组，供给侧结构性改革力度加大，对粗钢产量形成有效控制。如落实“平控”政策，预计2023年8-12月全国粗钢产量需要压减量约为万吨，同比减少%，日均粗钢产量将由目前300万吨左右降至260万吨。需求端，地产利好政策频出叠加供给侧结构性改革，或将出现钢材实质性需求增量+结构性需求增量，钢材需求或将底部修复。我们预计随着城中村改造政策的落实，商品房销售额将逐步回升，从而带动房屋新开工面积回升，用钢需求前景好转。成本端，欧美持续加息下，全球经济面临下行风险，预期铁矿石或面临需求不足，贸易商议价能力变弱，铁矿石价格将承压下行，进而带动钢材成本端回落。我们预计在需求向好的情况下，随着粗钢“平控”政策落地和铁矿石价格逐步回落，有望驱动优势钢企修复利润。建议关注地产政策转向带来的板块预期重建带来的投资机会。受益标的：（1）普钢：宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、南钢股份；（2）特钢：甬金股份、中信特钢、方大特钢、广大特材；（3）管材：友发集团、新兴铸管。周跟踪：本周（）钢价下跌，社会库存上升钢价：Mysteel钢材现货指数环比下跌%，其中长材下跌%，板材下跌%；上海20mm螺纹钢3720元/吨，环比下跌%；上海线材4,120元/吨，环比下跌%。原料：Mysteel矿石现货指数环比下跌%，其中进口矿环比下跌%，国产矿环比上涨%。唐山二级冶金焦到厂含税价2110元/吨，环比上涨%。上海废钢（6-8mm）不含税市场价2,540元/吨，环比下跌%。供给：Mysteel调查的247家钢铁企业高炉开工率环比上涨%，同比上涨%；钢材周度总产量环比下跌%，同比上涨%；螺纹钢周度产量万吨，环比下跌%，线材周度产量万吨，环比下跌%，热轧周度产量万吨，环比下跌%。需求：全国建筑钢材成交量滚动15天均值环比下跌%，同比下跌%；扣除库存和进出口的表观消费量环比下跌%，同比下跌%库存：钢材社会库存万吨，环比上升%，其中长材上升%，板材上升%；螺纹钢社会库存万吨，环比上升%，线材社会库存万吨，环比下跌%，热轧社会库存万吨，环比上升%。风险提示：政策调控不及预期，需求修复不及预期、宏观经济波动等。

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